A股气势如虹！

21日，A股三大指数从盘绿开始一路上扬，午后沪指涨幅瞬间扩大至2%剑指3000点整数关口，深成指同步走高；沪深300指数、北证50指数盘中均涨逾2%。

截至收盘，沪指涨幅收窄至0.97%，走出六连阳，报2950.96点；深成指涨0.79%报8975.97点；创业板指涨0.36%报1752.48点。

沪指全天走势 来源：Wind

整体来看，全天两市成交放量至9802亿元；个股涨多跌少，超4100股上涨；北向资金净流入135.95亿元，创2023年7月以来新高。

北向资金 来源：Wind

盘面上，大金融板块力扛领涨大旗，Wind券商、银行指数盘中均涨逾3%，个股全线飘红；红塔证券、首创证券涨停，东北证券、东方财富、信达证券等跟涨；平安银行强势涨停，宁波银行、齐鲁银行、招商银行等涨幅居前，农业银行股价再创新高。

在21日早间最新研报中，中金公司更新了银行股的观点。该机构认为，尽管LPR下调对银行营收有负面影响，但“合理利润”的政策导向下存款降息和降准能够基本对冲该影响，降低息差压力；后续关注降息后早偿情况是否缓解、年内存款降息幅度、信贷需求恢复情况、房地产市场动向等。

中金公司称，业绩期临近，建议更加关注银行基本面情况：存量按揭利率下调、保险“报行合一”和城投化债影响下2023年四季度和今年一季度银行净利息收入和手续费收入增速可能承压，2023年四季度在其他非息收入低基数影响下营收表现出韧性，但部分银行信用成本下降空间受限，净利润增速有所下滑；今年一季度部分全国性银行在去年其他非息收入高基数影响下营收和利润增速可能有所下滑，重点关注估值和仓位较低、增长较快或资产质量存在改善预期的中小银行。

对于券商股，甬兴证券表示，在2月5日央行降准、上市公司积极回购、北向资金重新回流等积极因素作用下，市场流动性或将显著改善，建议重视券商板块市场底部反转阶段的高弹性机会。

权重板块涨幅居前，地产股午后发力，荣丰控股、中迪投资、渝开发等多股涨停。汽车股拉涨，板块整体涨幅近4%，汉马科技、海马汽车、中通客车、亚星客车等封涨停板。

Sora概念部分个股依旧强势，因赛集团、安诺其连续第三天20%涨停。恒大概念盘中走高，嘉寓股份20%涨停，建艺集团、瑞和股份、文科股份等涨停。

最新消息面上，前一日晚间，沪深两大交易所宣布，量化交易报告制度平稳落地。两大交易所表示，下一步将建立健全量化交易监管安排，严格落实报告制度，明确“先报告、后交易”的准入安排；完善异常交易监测监控标准，加强异常交易和异常报撤单行为监管等。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对“V观财报”表示，这次出台的关于量化交易的监管，直击市场痛点。之前投资者对量化交易，特别是高频交易诟病较多，在市场下跌的时候，一些量化交易的产品在短时间内大量卖出，导致市场加速下跌；而高频交易有利用高科技割韭菜的嫌疑。“这次加强对于量化交易，特别是高频交易的监测分析、动态评估完善方面补上了漏洞，对异常交易和异常报撤单的行为进行严格监管。”杨德龙称。

杨德龙提到，量化交易特别是高频交易，对于中小投资者来说具备技术、信息和速度的优势，一些试点存在策略趋同、交易共振的问题，加大了市场的波动。从国际经验来看，境外市场也普遍对于量化交易，特别是高频交易实施更为严格的监管，以防范对市场正常交易秩序的负面影响，沪深交易所表示，将借鉴国际监管的实践的经验，趋利避害，建立健全量化交易监管安排。

展望后市，财信证券研报分析，在社会预期改善、流动性合理充裕、预计美联储降息落地的背景下，A股估值具备向常态化水平回归的基础。短期内决定市场走势的关键点是政策发力之下风险偏好提升、投资者预期边际改善的可持续性。当前，股债相对回报率已经处于历史高位，从中长期来看股票资产配置的价值已经凸显，预计自春节前一周开启的反弹行情仍然有一定的空间，短期可博弈可选消费及小微盘风格。

中信证券联席首席策略师裘翔提醒，关注流动性冲击影响较大的机构重仓股。

裘翔认为，与散户相比，上述机构投资者具有更严格的风控和止损要求，赎回行为更加一致；在年初以来的市场下跌中，机构投资者的集中赎回导致“选股型”基金管理人被动减仓，他们的基本面研究能力被市场流动性冲击暂时掩盖，且被迫抛售的重仓股基本面并未出现明显恶化。因此，机构投资者持有份额较多的基金持有的重仓股在年初至今的市场调整中有更高的概率被“错杀”。A股中受流动性冲击较大的重仓股主要分布在电子、医药、机械行业，负反馈结束后有望获得较好的回报。